Las aseguradoras españolas y las italianas son las que están más expuestas a una posible salida de Grecia de la eurozona, debido al contagio que ésta podría tener en la deuda bancaria y soberana de ambos países, según Fitch Ratings. Por este motivo, Fitch advierte de que futuras rebajas de rating en las aseguradoras españolas e italianas son "más probables" que se justifiquen por el entorno macroeconómico y los problemas de la deuda soberana que por los fundamentos crediticios propios de cada compañía Las aseguradoras italianas están "considerablemente más expuestas" a su propia deuda soberana que en el caso de las españolas. Sin embargo, también subraya que las aseguradoras de España están más expuestas a los bancos nacionales, algunos de los cuales podría necesitar ayuda pública.

Fitch explica que las aseguradoras de Alemania y Reino Unido están "bien aisladas" de los riesgos que puedan surgir en la periferia de la eurozona por la crisis de deuda. Las francesas tienen una mayor exposición material, aunque todavía "manejable". Pero señala tres excepciones: Aviva está "significativamente" expuesta a Italia por su filial, al igual que las mayores aseguradoras alemanas, como Allianz; y Groupama, cuya exposición a Grecia le llevó a registrar pérdidas de 1.760 millones de euros en 2011.