Rick van de Kamp, director de Negocio para el sector Asegurador y Fondos de Pensiones en ING Investment Management, declara a Funds People que Solvencia II provocará “un fuerte impacto en las compañías de seguros, que se van a ver forzadas a vender los activos de mayor riesgo y comprar aquellos que ofrezcan una mayor seguridad en un momento de mercado que ciertamente no es el más apropiado”. Al desplazar las carteras en dirección de Solvencia II, las aseguradoras han de tener en cuenta las nuevas exigencias de capital que se requieren para cada tipo de inversión. “En la práctica, la nueva normativa no supone ninguna ventaja para las aseguradoras”, señala. La limitación del riesgo hará que el peso de la renta variable en las carteras se reduzca desde un 11% hasta un 6%. Las inversiones especulativas y estructuradas, como las emisiones de bonos o pagarés respaldadas por activos financieros, la renta fija privada y los derivados presentan unas exigencias de capital muy elevadas que las convierten en una opción de escaso interés para las aseguradoras. Todo esto empujará a las aseguradoras a mantener una exposición más clara hacia aquellos activos que les obliguen a realizar menores provisiones. “Esto dará como resultado una menor rentabilidad”, insiste.