Tras recibir la autorización del BCE, Bankinter confirma la salida a Bolsa de Línea Directa para finales de este mes de abril, cotizando a un precio técnico inicial de 1,318 euros por acción. El banco cuenta con el visto bueno del regulador europeo para distribuir en especie entre sus accionistas la totalidad de la prima de emisión por importe de 1.184 millones de euros mediante la entrega de acciones de Línea Directa; ese será el paso previo a la salida a Bolsa de la aseguradora.

Detalla que el valor de mercado de Línea Directa quedó fijado en 1.434 millones de euros, en función del análisis de valoración de expertos independientes. Partiendo de esa valoración, el reparto de la prima de emisión supondrá entregar a los accionistas del 82,6% del capital social de la compañía. Bankinter tendrá como participación financiera el 17,4% restante, con un valor estimado de 249,7 millones de euros.

En cuanto al reparto de acciones, se realizará a razón de una acción de la aseguradora por cada acción de Bankinter, lo que supondrá repartir un número de títulos equivalente al número actual de acciones del banco: 898.866.154, correspondientes al 82,6% del capital. En consecuencia, se fija el 100% de acciones de la aseguradora en 1.088.416.840. "Dado que Línea Directa cuenta actualmente con 2,4 millones de acciones, será necesario realizar un split para ajustar esta cifra con la nueva cantidad de títulos", añade.

Sobre el valor de referencia de Línea Directa en el momento previo a cotizar indica que será de 1,318 euros por acción, resultado de dividir la valoración del experto independiente (1.434 millones de euros) entre el número de acciones de la compañía.

Plusvalía y salida

El próximo mes de abril, antes de la salida a Bolsa, Línea Directa pagará un dividendo a Bankinter de 120 millones de euros. La puesta a valor razonable de la participación generará para el banco una plusvalía cercana a los 1.000 millones de euros, que se retendrá íntegramente como recursos propios, explica el banco.

Para la salida efectiva a Bolsa queda pendiente "la no oposición" de la DGSFP a la modificación de las participaciones significativas en Línea Directa y la aprobación y registro por parte de la CNMV del folleto de admisión a cotización de las acciones de la aseguradora. Si se cumple el calendario previsto, la efectiva admisión a cotización de Línea Directa se producirá a finales de abril.

Por una parte, con la operación Bankinter quiere "poner en valor una compañía que atesora una trayectoria de 25 años, con más de 3 millones de clientes, que es líder en España en seguro directo, con un modelo de negocio altamente rentable y con un crecimiento que supera de forma recurrente al del resto del mercado". Por otra, señala que la operación permite separar el negocio de seguro directo del puramente bancario, "permitiendo a cada compañía desarrollar sus estrategias a futuro de forma independiente y que estas puedan operar en sus respectivos entornos regulatorios con una estructura de capital y una política de dividendos adecuada a sus necesidades".