El sector asegurador español afronta la segunda mitad de 2026 con perspectivas favorables, impulsado por el crecimiento del negocio y una rentabilidad estable tanto en los seguros de Vida como en los de No Vida, según el informe de perspectivas semestrales de S&P Global Ratings sobre el mercado europeo. La firma sitúa a España entre los mercados que liderarán el crecimiento del ramo de Vida en Europa, junto con Francia e Italia.

De hecho, en Vida S&P prevé que las primas aumenten entre un 2% y un 3% durante 2026 y 2027, impulsadas por los productos de ahorro con tipos garantizados y la demanda de seguros de protección. La agencia estima además que la rentabilidad sobre activos (ROA) se mantendrá en torno al 1,25% hasta 2027, favorecida por unos tipos de interés ligeramente superiores al 3%, una adecuada gestión entre activos y pasivos y un menor riesgo de rescates anticipados. El informe apunta, además, que el buen comportamiento registrado en el primer trimestre de 2026 podría situar el crecimiento anual por encima de esas previsiones.

No Vida

En el ramo de No Vida, las perspectivas son aún más favorables. S&P espera un crecimiento anual de las primas del 5% entre 2026 y 2028 y prevé que el ratio combinado se estabilice en torno al 93%, gracias a una política prudente de suscripción y a la capacidad del sector para trasladar la inflación de los siniestros a los precios, especialmente en los seguros de Automóvil y Salud. La agencia también destaca el papel del CCS para absorber los riesgos derivados de catástrofes extraordinarias, lo que reduce la volatilidad del mercado.

Para el conjunto de Europa, S&P prevé que las principales aseguradoras mantengan unos márgenes estables en Vida, una sólida rentabilidad técnica en No Vida y buenos resultados en reaseguro, pese a la moderación de las tarifas y al contexto de incertidumbre geopolítica. La agencia considera que el sector seguirá mostrando resiliencia gracias a su disciplina técnica, una gestión prudente de las inversiones y unos elevados niveles de capitalización.

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