Según Fitch, la propuesta del último QIS5 de Solvencia II podría suponer la necesidad de un incremento significativo del capital en el mercado europeo de entidades cautivas. Las empresas que tengan compañías cautivas en la UE tendrán que fortalecer la gestión del riesgo y su gobernanza, y en algunos casos serán necesarias inyecciones adicionales de capital, según la agencia. Como alternativa, las cautivas podrían ser domiciliadas en una jurisdicción fuera del alcance de Solvencia II y suscribir el negocio basado en la UE a través de una entidad ‘frontera’. Bjorn Norrman, director asociado en el equipo de seguros de Fitch, explica que la cautiva offshore requerirá menores requerimientos de capital por riesgo de contrapartida. La agencia explica que en este contexto será clave como se aplique la proporcionalidad. Fitch espera que los reguladores individuales la apliquen de forma que haga que la mayoría de las cautivas con sede en la UE sean viables. No obstante, advierte que “en el caso de pequeñas entidades cautivas con una limitada fortaleza financiera y expertise, los nuevos requerimientos serán probablemente demasiado gravosos, con la consiguiente salida de flujos de entidades cautivas de la UE”.