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Howden ha publicado el informe 'Navegando con el viento en contra', en el que analiza cómo se ha comportado a nivel mundial el negocio asegurador de D&O en 2022 y qué perspectivas se manejan para los próximos meses.

Para saber lo que deparará el futuro, antes hay que conocer de dónde se parte. En 2022, según Howden, las tasas medias de las primas de D&O descendieron a un ritmo más lento de lo esperado, produciéndose diferencias significativas entre empresas cotizadas y no cotizadas. En las no cotizadas, las primas se mantuvieron estables, mientras que en las cotizadas los descuentos fueron de entre el 20 y el 30%, "algo que ha llevado a la sensación de una caída drástica en el mercado", apuntan los autores del informe, quienes también subrayan: "Hemos asistido a una dura competencia en las pólizas de D&O, que ha alimentado la reducción de primas también en las pólizas primarias, ya que las aseguradoras tratan de fijar primas más bajas en los programas para mantener los niveles de primas que tenían en 2021".

En cuando a la situación del mercado en 2023, en el informe se advierte de un posible aumento de las reclamaciones contra los consejeros y directivos debido, principalmente, por su mayor responsabilidad por motivos de ESG. Concretamente, explican los autores: "Cada vez se presentan más reclamaciones contra los directivos por divulgaciones engañosas sobre estos aspectos y, sobre todo, por greenwashing". Asimismo, comentan que continúa la preocupación de los consejos de administración de las empresas por los ataques cibernéticos y las filtraciones de datos. Y el informe añade otra causa que puede hacer que se disparen las reclamaciones: la nueva directiva europea 'Whistleblower', que obliga a proteger a quienes denuncien infracciones o irregularidades en una organización a través de un canal específico.

Respecto a las tasas, en el informe se prevé "una paralización" en el "segundo semestre" si "los retos macroeconómicos, la guerra en Ucrania y las presiones inflacionistas continúan durante el resto del año". Sobre la inflación, los autores destacan que seguirán aumentando "los gastos de los siniestros", con el agravante de que la siniestralidad en este negocio es "long tail", lo que quiere decir que "la resolución de los siniestros puede durar muchos años". Y explican los autores: "los siniestros generados hace 10 años están provisionados a unos gastos de gestión y honorarios de hace 10 años por lo que, en el momento de la resolución final, la inflación impacta considerablemente en el coste total".

Además, en el informe se señala la importancia de otros aspectos relacionados con la recesión económica, como el aumento de los tipos de interés, el fin de la deuda barata y las insolvencias empresariales. "Es razonable suponer que las actividades de los consejeros y directivos serán examinadas de cerca por los especialistas en insolvencias. Para los administradores de empresas que se declaran insolventes, una cuestión clave es cómo se gestionó el negocio en el periodo en que la insolvencia era inminente, que es cuando los administradores tienen el deber de considerar la posición de los acreedores", apuntan los expertos. Y añaden: "En el actual entorno inflacionista, puede haber empresas que se hayan endeudado más para sobrevivir a la pandemia del Covid-19. Cuando las empresas quiebran y tienen deudas importantes con sus acreedores, la conducta de los administradores pasa a estar en el foco".

Otro motivo de preocupación en el mercado mundial de D&O es el aumento de las demandas y reclamaciones contra las SPAC, empresas que salen a cotizar a bolsa con el objetivo de captar dinero para comprar una compañía.

Y, por último, en el informe se refleja que en 2023 se ha producido una estabilidad de la capacidad tras el crecimiento continuado de los años 2022 y 2023.

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