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05 de diciembre
10:41 2022
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El CAC analiza en profundidad el impacto de la inflación en los seguros de No Vida

El Colegio de Actuarios de Cataluña (CAC) ha celebrado en el Auditorio Allianz de Barcelona la jornada 'La gestión del riesgo de inflación en los seguros de No Vida', presentada por Veitz Stutz, CEO de Allianz Seguros.

La subida de los precios afecta de forma importante a los seguros, fundamentalmente en las modalidades de No Vida (Multirriesgos, Autos, Salud o RC) ya que encarece el coste de los siniestros, los costes de administración de las entidades y, por tanto, dificulta la labor de fijación de precios (pricing) y la estimación de las provisiones de siniestros (reserving).

Uno de los participantes en la jornada ha sido David Cano, socio de Analistas Financieros Internacionales (AFI) y director general de AFI Inversiones Globales. Ha explicado que la inflación comenzó a crecer de forma significativa a primeros del año 2021 y, en su opinión, el motivo principal fue el importante repunte del crecimiento de la economía post covid, que a su vez provocó importantes cuellos de botella en la cadena de suministros, incremento del coste de la energía, de las materias primas y de los costes de transporte, entre otros. A partir de la primavera del 2022, estos factores se vieron agravados por los efectos de la guerra en Ucrania, que ha convulsionado los mercados de la energía (gas y petróleo), de los cereales y fertilizantes, entre otros. A esto hay que añadir, en menor medida, los efectos de las grandes inyecciones de liquidez previas en los mercados a cargo de los bancos centrales (FED y BCE) para paliar los efectos de la crisis. El socio de AFI estima que el crecimiento de la inflación se irá moderando y cree que, probablemente, la economía se acabará estabilizando para los próximos 10 años, con inflaciones en torno al 2,5% y tipos de interés sobre el 2,5% o el 3%.

Otro de los ponentes ha sido Albert de Paz, director en Management Solutions (MS), que ha detallado que la inflación afecta a las entidades aseguradoras de No Vida básicamente a través de 3 canales: el coste de los siniestros y gastos de explotación, el impacto sobre las provisiones y, en menor medida, los efectos (directos o indirectos) sobre el valor de los activos. Albert de Paz profundizó en los diferentes métodos actuariales que se pueden utilizar para incorporar el riesgo de inflación en la estimación de las provisiones de siniestros. En este sentido, presentó un enfoque metodológico para la evaluación de la inflación implícita en los triángulos, su estimación futura y su incorporación en la estimación de las provisiones de siniestros, considerando tanto el año de ocurrencia y desarrollo de los siniestros como los años de pago de los mismos, en los que se debe incorporar la inflación estimada, diferente para cada riesgo y garantía de los seguros a valorar. Como conclusión, advirtió de que la inflación futura se debe tener muy en cuenta en la estimación de las provisiones, con el fin de que estas se ajusten al coste de los siniestros y, por tanto, preservar la solvencia de la compañía.

Por último, Juan Manuel Hernando, jefe de Pricing de Automóviles y Particulares y Gestión Cartera P&C de Allianz Seguros, ha hablado de los efectos de la inflación en la gestión de una entidad aseguradora. Ha comentado que la inflación afecta a muchos ámbitos de negocio de la compañía: cuenta de resultados, provisiones, inversiones, gestión ALM, siniestros, gastos, planificación y control y estrategia de determinación de precios, entre otros. Ha aclarado que el IPC no es un índice general válido, ya que el coste de los siniestros de determinados ramos no está directamente relacionado con el IPC, como ocurre con el seguro de Autos y su vinculación con el Baremo, los seguros Multirriesgos y su vinculación con los costes de diferentes materiales y mano de obra. Por tanto, aconseja hacer un estudio pormenorizado de impacto del posible incremento de precios por ramos y garantías. También ha sugerido que el aumento de los costes no se puede trasladar directamente al precio sin un análisis profundo de los efectos netos en los ingresos. Además, ha subrayado que en periodos de inflación de costes hay que ser extremadamente rigurosos con los costes, obviando los que no sean imprescindibles. Finalmente, ha explicado que la gestión de la inflación requiere llevar a cabo un trabajo muy coordinado con las diferentes áreas de la compañía, analizando los impactos de forma global, para lo que es fundamental de disponer de información en tiempo real y de calidad.

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